超級主線或分化 A股震蕩中重心上移

    ■秦洪

    周一A股市場出現(xiàn)了震蕩中有所分化的走勢。其中，上證指數(shù)在科創(chuàng)概念股、金融股、地產(chǎn)股等品種牽引下持續(xù)前行，重返2700點。但超跌低價股、影視傳媒股等品種均回落，創(chuàng)業(yè)板指有所疲軟。不過，考慮到藍籌股、白馬股有資金凈流入的態(tài)勢，意味著新支撐力量正在形成，短線A股或?qū)⒃谡鹗幹欣^續(xù)前行。

    就近期盤面來看，A股市場有著較為清晰的兩條主線，一是超跌低價股，主要是以恒立實業(yè)等個股為代表。二是科創(chuàng)概念股，主要是以市北高新、魯信創(chuàng)投、九鼎投資等品種為代表。經(jīng)過了半個月來的演繹，兩大主線在近期明顯有了沖勁減弱的態(tài)勢。其中，超跌低價股在周一已經(jīng)疲軟，主要是因為關(guān)于退市政策的聲明以及關(guān)于商譽問題的討論，使得短線熱錢對超跌低價股的炒作興趣大大降低。

    接下來，作為本輪行情的超級主線的科創(chuàng)概念股也可能會出現(xiàn)高位震蕩的格局。這其實在周一的盤面也已有所表現(xiàn)，至少九鼎投資、電廣傳媒等龍頭品種已不再沖擊漲停板的盤中表現(xiàn)已經(jīng)顯露出獲利盤套現(xiàn)離場的態(tài)勢。而以往A股顯示出，只要有著突出的行情主線，那么，短線行情便無憂。但只要突出的行情主線進入到分化階段，那么，市場參與者的交易情緒就會迅速降溫，從而導(dǎo)致A股走勢出現(xiàn)大的波動。超跌低價股在周一的調(diào)整使得創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)疲軟走勢就是最好的證明。所以，隨著科創(chuàng)概念股這一超級主線在后續(xù)行情中出現(xiàn)高位震蕩，極有可能會影響到主板市場的走勢。

    不過，從周一盤面也可以看出，科創(chuàng)概念股的確有望在周二出現(xiàn)寬幅震蕩的走勢。但是，新的投資主線或者新的支撐力量正在形成。那就是藍籌股、白馬股有東山再起的可能性，這主要是基于外資機構(gòu)舉牌安徽合力的信息，這向市場傳遞出海外資金積極看好代表著中國制造優(yōu)勢的藍籌股、白馬股的未來走勢。這可能會牽一發(fā)而動全身，不僅僅是因為境外資金的實力已不可小視。資料顯示出境外資金已持有A股自由流通市值的7%，具備了極大的影響力。而且還因為境外資金的后續(xù)買力仍然強勁，比如說關(guān)于MSCI將A股權(quán)重提升至20%，且A股已納入到富時羅素指數(shù)，這些信息均表明境外機構(gòu)對優(yōu)質(zhì)A股有著巨大的影響力，從而提振內(nèi)資機構(gòu)對藍籌股、白馬股的加倉預(yù)期。

    與此同時，新興產(chǎn)業(yè)股的投資預(yù)期也有所升溫，這主要是體現(xiàn)在5G、新能源動力汽車等新興產(chǎn)業(yè)股的龍頭品種也有清晰的資金加倉苗頭。比如說5G概念的中興通訊、烽火通信等龍頭品種在近期的融資余額明顯迅速增多，這就說明了較為激進的杠桿型資金已經(jīng)先人一步。新能源動力汽車概念的恩捷股份、寧德時代等品種已經(jīng)成功收復(fù)下半年以來的失地，顯示出入駐其間的中長線資金較為頑強的戰(zhàn)斗力，也顯示出新興產(chǎn)業(yè)股的優(yōu)質(zhì)品種有著強大的股價彈性，有望成為中短線A股市場漲升的新引擎。

    綜上所述，短線A股市場的確存在著一定的盤中震蕩走勢的概率，主要是因為超跌低價股、科創(chuàng)概念股等投資主線的高位震蕩。但是，新的支撐力量正在形成，主要是新興產(chǎn)業(yè)股的龍頭品種、藍籌股以及白馬股的東山再起的K線趨勢所折射出的境外資金加倉的力量。所以，短線A股將在震蕩中繼續(xù)重心上移，2700點并不會成為本輪A股反彈的終點。故在操作中，仍可積極跟蹤新的漲升引擎，尤其是代表著中國制造業(yè)優(yōu)勢的白馬股、代表著中國經(jīng)濟新增長引擎的新興產(chǎn)業(yè)股等。（作者系金百臨咨詢首席分析師）