多地積極部署支持上市公司并購(gòu)重組

    本報(bào)記者 毛藝融

    今年以來(lái)，一系列政策出臺(tái)支持并購(gòu)重組，尤其是《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（新“國(guó)九條”）、《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（“并購(gòu)六條”）的發(fā)布，持續(xù)激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力。

    高禾投資管理合伙人劉盛宇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年下半年以來(lái)，A股并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度明顯提升，大股東資產(chǎn)注入、產(chǎn)業(yè)鏈橫向和縱向并購(gòu)、跨界并購(gòu)、上市公司控制權(quán)交易等并購(gòu)重組交易均有發(fā)生。

    政策暖風(fēng)頻吹下，多地聚焦上市公司并購(gòu)重組，以上市公司提質(zhì)發(fā)展帶動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。10月下旬以來(lái)，已有江西、四川、湖南、湖北、上海等地發(fā)布并購(gòu)重組政策，將并購(gòu)重組作為上市公司提質(zhì)發(fā)展的重要抓手。

    記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，各地多措并舉，積極推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)重組。一是舉辦培訓(xùn)會(huì)，明確表態(tài)鼓勵(lì)上市公司并購(gòu)重組，組織有并購(gòu)意愿的上市公司和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)接；二是建立后備項(xiàng)目資源庫(kù)，如搭建并購(gòu)標(biāo)的與上市公司對(duì)接平臺(tái)、建立上市公司并購(gòu)重組項(xiàng)目庫(kù)；三是拓寬并購(gòu)項(xiàng)目資金來(lái)源，如探索與產(chǎn)業(yè)龍頭合作發(fā)起產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金等。

    劉盛宇表示，各地積極出臺(tái)并購(gòu)重組政策，實(shí)質(zhì)上是希望區(qū)域內(nèi)企業(yè)更加主動(dòng)地利用這一輪資本市場(chǎng)周期，通過(guò)并購(gòu)重組做大做強(qiáng)，尤其是“鏈主”企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)。

    “地方推進(jìn)并購(gòu)重組需要注重合規(guī)性審查，防范稅務(wù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；要加強(qiáng)事前審查，降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)；還要確保資產(chǎn)債務(wù)穩(wěn)健，避免盲目跨界，防范過(guò)度擴(kuò)張。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示。

    在并購(gòu)重組政策接連加碼、助力上市公司發(fā)展的同時(shí)，地方國(guó)資成立并購(gòu)基金的步伐明顯加快。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有廣東、北京、江蘇、湖南、河南等多地相繼成立國(guó)資背景的并購(gòu)基金，聚焦先進(jìn)制造、醫(yī)療健康等領(lǐng)域。

    例如，由湖南高新創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司、湖南高新縱橫資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司共同出資設(shè)立的湖南戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，總規(guī)模達(dá)到100億元，近期已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，將用于投資、并購(gòu)新的項(xiàng)目。股權(quán)穿透顯示，湖南高新創(chuàng)投實(shí)控人為湖南省國(guó)資委，該集團(tuán)為湖南省首家國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)單位。

    開(kāi)源證券研報(bào)認(rèn)為，國(guó)資并購(gòu)具有政策、資金、資源等多重優(yōu)勢(shì)，新一輪國(guó)企改革下，國(guó)資有望成為驅(qū)動(dòng)并購(gòu)重組市場(chǎng)的重要力量。

    上市公司也積極參與設(shè)立并購(gòu)基金。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日計(jì)，截至11月18日記者發(fā)稿，年內(nèi)已有274家A股公司披露設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金相關(guān)公告，預(yù)計(jì)募集資金規(guī)模上限約3688億元，投資領(lǐng)域廣泛，涵蓋人形機(jī)器人、智能芯片、高端裝備制造等多個(gè)領(lǐng)域。

    與此同時(shí)，也有不少上市公司選擇與地方國(guó)資合作設(shè)立股權(quán)投資基金開(kāi)展并購(gòu)業(yè)務(wù)。例如，贛鋒鋰業(yè)10月28日公告稱，擬出資不超過(guò)2億元參與投資設(shè)立江西省興贛科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金（有限合伙），基金總出資額為20億元，主要合伙人包括江西省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)控股集團(tuán)有限公司、江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等。