新公司法施行倒計(jì)時(shí) 年內(nèi)擬購董責(zé)險(xiǎn)上市公司數(shù)量同比增長逾四成

    本報(bào)記者 冷翠華

    見習(xí)記者 楊笑寒

    7月1日，新修訂的《中華人民共和國公司法》（以下簡稱“新公司法”）將正式施行。新公司法首次通過立法形式確立了董事責(zé)任保險(xiǎn)制度。同時(shí)，今年年初以來，上市公司對董責(zé)險(xiǎn)的投保熱情持續(xù)上升?！蹲C券日報(bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)梳理，截至6月19日，年內(nèi)已有276家上市公司發(fā)布公告購買或擬購買董責(zé)險(xiǎn)，較2023年同期上升40.8%。

    受訪專家表示，今年董責(zé)險(xiǎn)市場熱度較高，預(yù)期今年董責(zé)險(xiǎn)市場有望繼續(xù)保持較高增速。

    預(yù)計(jì)全年將保持較高增速

    董責(zé)險(xiǎn)的全稱是“董事、監(jiān)事和高級管理人員責(zé)任保險(xiǎn)”，對董監(jiān)高在履職過程中，因工作疏忽、不當(dāng)行為被追究責(zé)任而產(chǎn)生的法律訴訟費(fèi)用及其他相應(yīng)民事賠償責(zé)任進(jìn)行保障。

    2020年至2022年，公告投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司數(shù)量整體呈高速增長態(tài)勢，2020年、2021年和2022年發(fā)布擬投保董責(zé)險(xiǎn)公告的上市公司數(shù)量分別為119家、248家、337家，同比增速分別為205%、108%和36%。2023年，隨著市場對證券訴訟風(fēng)險(xiǎn)上升的反應(yīng)逐步消化，董責(zé)險(xiǎn)市場發(fā)展略有“減速”，當(dāng)年有308家上市公司發(fā)布擬投保董責(zé)險(xiǎn)公告，同比下降9%。

    截至6月19日，今年發(fā)布購買或擬購買董責(zé)險(xiǎn)公告的上市公司數(shù)量同比上升40.8%。這意味著，在經(jīng)歷了去年董責(zé)險(xiǎn)投保公司數(shù)量的微降后，今年公告投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司數(shù)量再次回升。

    究其原因，此前有十余年責(zé)任險(xiǎn)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、現(xiàn)為上海市建緯律師事務(wù)所高級顧問的王民對《證券日報(bào)》記者分析稱，一方面，去年部分上市公司對購買董責(zé)險(xiǎn)持觀望態(tài)度。今年市場環(huán)境穩(wěn)定，上市公司對于風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度提升，因此，擬投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司數(shù)量有所反彈。另一方面，近年來，監(jiān)管政策不斷完善，投資者法律意識持續(xù)提高，疊加今年7月1日即將施行的新公司法大幅強(qiáng)化了董監(jiān)高履職責(zé)任，使上市公司董監(jiān)高面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大。為了更好地保障公司與投資者利益，吸引優(yōu)秀管理人才，上市公司積極考慮購買董責(zé)險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

    中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，去年的低基數(shù)效應(yīng)與目前監(jiān)管趨嚴(yán)是投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司數(shù)量增加的主要原因。一方面，去年部分上市公司從控制預(yù)算的角度削減了董責(zé)險(xiǎn)的投保保費(fèi)支出，投保董責(zé)險(xiǎn)的上市公司數(shù)量有所下降；另一方面，今年以來，證監(jiān)會對上市公司合規(guī)性的要求趨嚴(yán)，問詢數(shù)量增加，上市公司面臨的處罰風(fēng)險(xiǎn)隨之上升，更多上市公司選擇購買董責(zé)險(xiǎn)以分散風(fēng)險(xiǎn)。

    在上述多種因素的推動(dòng)下，業(yè)內(nèi)專家預(yù)期今年董責(zé)險(xiǎn)市場有望繼續(xù)保持較高增速。

    險(xiǎn)企需做好風(fēng)險(xiǎn)識別

    在董責(zé)險(xiǎn)市場熱度回升的同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士表示，董責(zé)險(xiǎn)的保額、費(fèi)率等因素也在逐步發(fā)生變化，險(xiǎn)企經(jīng)營該險(xiǎn)種需要提升專業(yè)知識，做好風(fēng)險(xiǎn)識別和相應(yīng)的再保險(xiǎn)安排。

    新公司法首次通過立法形式確立了董事責(zé)任保險(xiǎn)制度，提出“公司可以在董事任職期間為董事因執(zhí)行公司職務(wù)承擔(dān)的賠償責(zé)任投保責(zé)任保險(xiǎn)”，并進(jìn)一步強(qiáng)化了董監(jiān)高的履職責(zé)任。

    上海市建緯律師事務(wù)所發(fā)布的《中國上市公司董責(zé)險(xiǎn)市場報(bào)告（2024）》認(rèn)為，新公司法為董責(zé)險(xiǎn)市場發(fā)展提供了強(qiáng)有力的法律基礎(chǔ)與制度保障，其施行后，公司實(shí)控人與董監(jiān)高的法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步上升，相關(guān)主體對于轉(zhuǎn)移其責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的投保需求將會同步上升。

    隨著董責(zé)險(xiǎn)市場的逐步發(fā)展，董責(zé)險(xiǎn)的投保主體也越來越多元化，保額、費(fèi)率等也逐步發(fā)生變化。

    在投保主體方面，除上市公司關(guān)注董責(zé)險(xiǎn)外，業(yè)內(nèi)人士表示，一些規(guī)模較大、風(fēng)險(xiǎn)較高的非上市公司也開始咨詢和投保董責(zé)險(xiǎn)。

    從董責(zé)險(xiǎn)的投保費(fèi)率和保額來看，王民表示，由于董責(zé)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)評估較為復(fù)雜，因此，其費(fèi)率和保額通常根據(jù)上市公司的具體情況進(jìn)行定制。一般來說，保費(fèi)會受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、歷史索賠記錄等多種因素的影響；保額則會根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求進(jìn)行設(shè)定，以確保在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)能夠得到足夠的保障。

    王民表示，目前已報(bào)告索賠案例還較少，目前董責(zé)險(xiǎn)的市場費(fèi)率處于相對低位，但預(yù)計(jì)隨著后期已報(bào)告的索賠或潛在索賠日益增多，董責(zé)險(xiǎn)的費(fèi)率可能會逐漸上升。